共和党是由5个党派合并组成，即民社（1912年1月在上海成立，黎元洪、孙武等领导）、国民协进会（1912年3月在天津成立，范源濂、黄远庸等领导）、民国公会（1912年1月在上海成立，陈敬第等领导）、国民党（同名异党，1912年2月在上海发起，潘鸿鼎等领导）和统一党，国民共进会的部分成员也参加了共和党。上述诸党派在民初政争中基本上采取了拥袁反孙立场，故有一定的合并基础，其中又以参加了武昌首义的部分军政界人物组成的民社为其中坚力量。1912年5月9日，共和党在上海正式成立，选举黎元洪为理事长，张謇、章炳麟、伍廷芳等为理事（不数日统一党宣布退出）。当月底，共和党总部迁至北京，在临时参议院的席次一跃而仅次于同盟会（国民党），成为与国民党比肩的第二大党。共和党成立时并无特别具体、明晰的政纲，只是提出了较为宽泛的党义：（1）保持全国统一，取国家主义；（2）以国家权力扶持国民进步；（3）应世界大势，以平和实行立国。就其强调的“统一”、“国家主义”和“国家权力”而言，无疑对已经手握国家政权的袁世凯有利。实际上，共和党的成立在相当程度上是反同盟会人物的集合，故为袁世凯所乐见，并得到袁的扶持。共和党也对袁世凯投桃报李，在袁党与革命党之争中，持拥袁立场，专与同盟会（国民党）对抗。